瞄准新兴市场 欧美制药企业内外兼修渡危机

        “百年一遇”的金融危机在2008年迅速席卷全球，给世界经济带来了极大的不确定性，医药行业由于其需求具有较强的刚性，并且没有明显的行业周期性，因此成为金融风暴中受影响相对较小的行业。然而，金融危机对2008年医药行业的冲击也令人震惊。根据IMS发布的报告，2008年全球药品销售额预计将达到7350亿？7450亿美元，增长率为5%？6%，这将是全球医药行业40多年以来最低的销售增长速度；2009年预计全球医药市场的增长率为4.5%？5.5%，超过8200亿美元。美国作为世界上最大的药品市场，预计2008年增幅约为1%？2%，销售金额为2870亿？2970亿美元，增长率和销售收入都低于IMS此前的预期。截至2008年9月底，全球仿制药的处方销售在过去12个月的增长率从2007年的11.4%下滑到3.6%，销售金额为780亿美元。 
        由于受到越来越多的专利药到期、新药上市数量不足，以及经济环境持续恶化等因素的影响，欧美大型药企的销售收入增长缓慢，有些企业甚至出现了负增长。为了维持利润，欧美大型药企主要采取精简机构和人员、将研发和制造向发展中国家转移等措施降低运营成本。此外，他们还开始从专注于处方药市场转向多元化发展。与此同时，近年来新兴医药市场的高增长率对其产生巨大的诱惑，他们纷纷加大力度投资于这些高速成长市场。

        1.精简机构节约开支

        由于关键药品专利到期和仿制药激烈竞争带来的销售收入下降，以及运营成本的增加，欧美大型药企在2007年掀起的大规模“裁员潮”延续至2008年。2008年席卷全球的金融危机又加剧了各大药企的裁员规模，研发、生产、销售和行政部门无一幸免。除了世界排名第八的罗氏和第十二位的拜耳两家公司以外，其他排名世界前十五位的大型药企在2008年都进行了不同程度的裁员。

        分析各制药公司在2008年的裁员情况后可以发现，其裁员行动呈以下三大发展趋势：

        首先，受金融危机的影响，欧美制药公司在原有的裁员计划上又有了新的裁员行动。

        2008年11月20日，阿斯利康公司宣布关闭其位于西班牙、比利时和瑞典的三家工厂，并计划裁掉公司在欧洲的1400个职位。而2007年7月，阿斯利康刚刚宣布裁减公司在欧洲销售部门和全球研发部门工作的7600名员工。

        默沙东公司在2005年提出削减10800个职位的计划后，今年又将再裁掉研发、生产、销售和行政部门共8400个职位，其中有四分之一是高级管理人员。默沙东的两次裁员共计裁掉了20%的员工。

        其次，由于仿制药的激烈竞争，专利药销售量和销售额大幅下降，造成工厂产能和销售人员闲置，欧美大型药企通过裁员来精简机构和优化资源配置。

        葛兰素史克声称，由于占工厂60%产量的癫痫治疗药Lamictal（专利刚刚到期）和疱疹治疗药Valtrex（专利明年到期）即将面临仿制药的激烈竞争，因此计划在2013年之前关闭其英格兰Kent工厂，削减600多个职位。

        由于生物类似物的进入导致促红细胞生成蛋白Procrit销售收入下降和FDA对Procrit提出新的安全警告，强生公司在2008年4月底宣布裁减两个子公司OrthoBiotech和CentocorProcrit市场营销部的400名员工，希望“将资源转移到可为公司未来带来成功的商业领域”。

        第三，通过裁员来提高公司的运营效率。

        2008年10月20日，诺华在宣布公司第三季度收入下降了69%之后，对高层管理人员进行改组，并进行了新一轮的裁员。此次计划裁减美国550名销售人员。诺华将在美国市场采用一种新的销售模式，希望医药代表们能满足多个客户的不同需求。调整后将使销售效率更高，只需要较少的医药代表。

        裁员有利于大型制药企业创建更新的管理模式，改善机动性，降低成本，具有更强的竞争力。2008年10月，Topix网站指出，先灵葆雅（2008年4月裁员5500人）的业绩超出了华尔街分析师们的预期，有效地控制成本对于保持公司业绩来讲起到了很大的作用。

        2.并购交易日趋谨慎

        安永公司提供的数据显示，2008年前三季度全球制药领域并购交易总金额为289亿美元，与上年的795亿美元相差甚远。2008年第三季度仅为62亿美元，并购速度尤其缓慢。然而，生物技术领域的并购还算活跃，2008年前三季度交易额达42亿美元，而2007年全年仅为39.7亿美元；2008年成交并购数为16项，上年为21项。

        制药领域并购速度的减缓主要缘于原研药企业将目光转向削减成本、构建战略联盟、购买生物技术、授权销售和改善运作等方面。

        事实上，2008年全球医药领域并购呈现以下五大特点：

        第一，购买生物技术公司的需求没有降低，但已从高价收购转向廉价收购，且生物技术巨头有可能成为买家。

        多年来，生物技术公司始终吸引着大型药企对其进行高价收购，但是这种趋势由于2008年全球金融危机的爆发而出现逆转。投资者从高风险的生物技术领域快速撤出，生物技术领域从卖方市场转向买方市场。中小型生物技术公司融资困难，资金链断裂，但大型药企手中却握有大量资金，他们在选择合适的时机抄底。

        2008年11月下旬，罗氏同意以“跳楼价”每股61美分，总计5000万美元现金收购濒临破产的美国Memory公司。此时，Memory公司股价已接近被摘牌，现金储备仅1400万美元。

        还有的药企则努力通过并购实行多元化的商业模式。多元化一直是各大药厂之间难以取舍或驾驭的难题。鉴于行业诸多的不确定性以及药品专利到期、新药研发风险加大，制药行业已从专注于处方药市场转向多元化发展的高级阶段。从2008年前三季度的报表来看，多元化经营的大药厂日子相对好过。诺华无疑是大型制药企业中最成功的和最多元化的企业，在多元化发展的道路上处于领先。他们进行了广泛的投资重组，涉及处方药、仿制药、疫苗和消费者保健领域。2008年，该公司出价110亿美元收购了世界上盈利能力最强的眼科保健公司阿尔康（Alcon）25%的股权，并有权选择于2010年以280亿美元收购阿尔康另外52%的股权。

        第三，在并购中，除了单纯的兼并手段外，合作研发、许可交易以及建立战略性联盟等手段正在大幅增加。有关数据显示，2008年合作产品销售收入比重达到50%以上。

        2008年，礼来在合作研发、战略联盟方面做得相当成功。该公司一方面与美国Covance公司建立起一种前所未有的合作关系来改变自己的研发模式，还与美国NovaQuest及其合作伙伴私人股权基金TPG-AxonCapital签署了三方协议？？开发处于三期临床阶段的两个阿尔茨海默症药物。MillerTabak公司卫生保健方面的战略家LesFundleyter称，礼来也建立了与印度JubilantOrganosys公司、Suven公司和NicholasPiramal公司共同承担风险的协议。

        第四，药企依据自己的发展战略来选择收购的产品和技术。

        除了选择成熟的产品之外，大型药企开始选择在更多的处于早期开发阶段的产品上孤注一掷，签署的交易协议涉及临床试验二期到研发前的全部范围。癌症仍然是最热门的治疗领域，紧随其后的是中枢神经系统疾病，排在第三位的是自身免疫疾病及炎症（开发中的抗癌用单克隆抗体在该领域常显示出良好的效果）。2008年绝大多数大型收购案都涉及到那些拥有已上市抗癌产品，且更多的是在研中的抗癌药物的生物技术公司。另外，大型药企继续加快引进被称为“改变游戏规则”的RNA干扰新技术。

        同时，制药公司正在退出心血管疾病及糖尿病领域药物研发。业内人士认为，这两个市场已经具有大量可供选择的治疗方案，要让消费者为新产品埋单则需要产品有显著的科技进步。

        第五，并购谈判与协议过程更趋复杂和精细化，参与决策团队更加庞大。

        为使利益最大化，领先的药企在并购过程中施展出其所有有关风险/回报的专长，并购协议变得越来越复杂和多元化。分析师认为，药企正在谈判的收购非常复杂和精细，以试图分散风险。

        大型药企在并购决策程序方面也变得越来越复杂，决策团队不仅包括业务开发、研发、法律方面的人员，还包括监管和营销方面的人员。顶级药企甚至还建立起战略性联盟管理部门，以监管合并业务。

        3.新兴市场成为目标

        近年来，世界制药业竞争日趋激医药网新闻