医药行业:流感板块仍有机会

　　上周大盘连续上涨，报收于2989.79点，上涨4.48个百分点。从走势上看，有色、采掘、房地产等大盘股板块上涨居前，弱周期性板块食品饮料、农林牧渔、商业等涨幅居后。医药生物在甲型H1N1甲型H1N1流感感念股的带领下上涨4.47个百分点，与大盘走势一致。
 
　　近期大盘的走势比较微妙，在经历八月的大幅下挫后，从九月开始逐步震荡走高。不过，市场的分歧明显加大，做多动能依然不足，大盘未来的发展方向仍需进一步的确认。在此微妙的市场格局中，医药板块的走势也表现得跌宕起伏，往往不是领涨便是领跌，说明市场对后市的判断依然不很清晰，关于周期性和非周期性板块的投资分歧仍然较大。

　　随着流感的大面积爆发甲型H1N1流感板块仍有机会，我们重点推荐的华兰生物(002007,股吧)、天坛生物(600161,股吧)涨幅居前，除此之外，医药板块其他的子行业均大幅跑输行业指数；上周医药板块走势的另一个重要的特征是临床股持续走强，受《基本药物目录（其他医疗机构使用）》的影响明显，与我们上期周报的判断一致；风格方面，一线股继续走强，受甲型H1N1流感板块的影响，三线股和题材股的表现有所加强，若剔除甲型H1N1流感板块的影响，医药板块一线股及绩优二线股走强，题材股、三线股走弱的格局并没有发生改变。

　　我们认为在目前多空分歧依然较强的情况下，短期内市场在箱体内震荡的几率会比较大，受甲流蔓延和医药政策出台的刺激，近期医药板块仍具备较强的投资机会。

 　  随着秋冬季节的来临，甲型H1N1流感疫情的蔓延时间和程度均很可能会超出人们的预期，这将使得甲流概念成为近期不断刺激医药板块走强的重要因素；同时，在离年底不到三个月的时间内，按照国家规划，各种医改政策将密集发布，其中包括《基本药物目录（其他医疗机构使用）》以及《09版国家医保目录》等重磅级的政策，这都将会对市场产生较大的冲击力，从而带领医药板块继续走强。

　　本周维生素类原料药的价格未出现明显波动，VE的小幅上涨显示出进一步的涨价意愿。我们认为9月份维生素类医药原料药的价格不会有大变化，但整体供需双方的量正逐渐恢复。