新药上市致国际制药企业价值暴涨

　　从3月底开始，国际制药企业Amylin药业的股价突然飙升，至今股价几乎翻了一番。当时有消息称，施贵宝公司出价35亿美元收购方案被公司拒绝。这一收购价相当于每股22美元，即溢价43%，但Amylin不为施贵宝的“橄榄枝”所动。而今，Amylin药业仍然抢手，尚有7个潜在买家，除了施贵宝，还包括赛诺菲、默沙东、辉瑞、阿斯利康、罗氏和武田。而目前Amylin公司市值已达44亿美元。
 

　　Amylin去年经历了一番挫折，与长期合作伙伴礼来闹翻，双方解除合约。为此，Amylin付出了昂贵的代价，赔了16亿美元，其中2.5亿美元是首付，另外12亿是销售分成。但Amylin药业拿回了其新药？？每周注射一次的糖尿病治疗用药Bydureon的药品权利及其第一代产品在美国以外市场的权利。业内分析认为，该新药上市有年销售额15亿美元的潜质。Bydureon的开发路径可谓好事多磨，申报过程曾遭FDA不断打回，要求补充材料。最后，礼来也耐不住性子，见异思迁，干脆与勃林格殷格翰结盟。这激怒了Amylin，导致双方反目而离。

　　但这次分手，让国际制药企业Amylin因祸得福。去年Bydureon赢得FDA批准后，企业获得转机。Amylin这次拒绝的施贵宝收购价，是最近5年19项收购协议中最高的出价条件，可见此时Amylin的底气。去年Amylin药业的收入为6.5亿美元，但亏损高达5亿多美元，能得到至少35亿美元的要约收购买单，说明其潜在价值很大。这与Gilead科技花110亿美元买没有新药上市的Pharmasset是一个道理。
 
　　业内估计，目前国际制药企业Amylin现金丰富、但新药库干枯的大药厂会掀起更大的并购潮，最受欢迎的是那些有特色产品、但无销售渠道的中小生物技术公司，而不是那些市值好几百亿美元的大型生物技术公司。业内人士认为，如果施贵宝如愿吞并Amylin公司，将为伊坎提供一个极好的套现机会。伊坎在产业界买股卖股的玩法的确与众不同，却屡屡得手，让人羡慕不已。其他投资者也乐于借机抬高股票，迅速超过施贵宝开出的收购价，逼迫其进一步提高收购价。所以，国际制药企业Amylin公司的股票仍然有希望继续走高，而这正是卡尔？伊坎和其他机构投资者所期望的结局。