加码布局IVD 乐普医疗能否弯道超车

　　医药网5月23日讯　支架龙头乐普医疗宣布收购恩济和加码布局IVD（体外诊断）领域。国内IVD领域拥有千亿元市场规模，乐普医疗旗下涉及IVD业务的公司达到近10家。不过，此次收购能否为公司IVD业务做出贡献仍待观察，恩济和近两年持续亏损，亏损幅度不断加大。在布局和收入能力上均不占优势的乐普医疗想通过收购恩济和实现弯道超车并不容易。

　　加码布局IVD领域

　　乐普医疗收购恩济和加速布局IVD领域完善产业链。乐普医疗近日宣布公司全资子公司北京乐普医疗科技有限责任公司（以下简称“乐普科技”）将使用9547万元收购恩济和63.65%股权。

　　IVD是指在人体外通过对人体的血液等组织及分泌物进行检测获取临床诊断信息的产品和服务，可以细分为生化诊断、免疫诊断、分子诊断、即时检验等数十类，其中前三种是最为常用的方式。

　　乐普医疗2008年通过设立子公司乐普科技开始布局IVD领域，拥有即时检验和用于免疫标记技术的胶体金业务，2011年公司推出心血管诊断试剂，正式跨入人体诊断领域。2014年，乐普医疗开始发力布局IVD领域业务。2014年，乐普医疗投资雅联百得进入IVD和第三方检测服务领域，投资乐健医疗快速推进在第三方医学检验领域的扩张并获得全科的门诊资质。2015年，公司收购艾德康，布局新一代化学发光设备。乐普医疗不断加码布局IVD领域的同时，该业务对公司业绩的贡献呈逐渐上升趋势。2014、2015、2016年该领域收入分别为0.61亿元、1.38亿元、2.07亿元。

　　资料显示，恩济和专业从事以生化类诊断试剂为主的IVD试剂业务，覆盖近10个领域、80余项产品，拥有医疗器械注册证书。完成对恩济和的收购，乐普医疗拥有近10家涉及IVD业务的公司，初步构建起覆盖生化试剂、免疫诊断、分子诊断、即时检验（POCT）、血液相关产品和质谱等领域的IVD领域布局。

　　标的企业持续亏损

　　收购恩济和能够完善乐普医疗IVD产业链，但能否为公司IVD业务做出贡献还有待市场检验。财务数据显示，恩济和近两年的业绩持续下滑，亏损幅度不断加大。2015年，恩济和实现营业收入0.27亿元，净利润亏损70.64万元。2016年，恩济和营业收入为0.2亿元，净利润亏损392.47万元，同比大跌450%。

　　事实上，业绩持续亏损的背后是恩济和主营业务市场整体增速出现下滑。公开资料显示，恩济和主营的生化诊断试剂是目前国内应用较为广泛的诊断方式，相对于其他细分领域，起步较早，技术较为成熟。相关统计数据显示，2015年国内临床生化诊断产品市场规模就已达到60亿元，增速维持在15%左右，目前行业总体增速已经出现下滑。

　　在此情况下，恩济和未来能否扭转亏损存在不确定性。乐普科技表示，完成对恩济和的收购将积极整合有良好发展前景的优质资产，拓展业务范围，增强公司持续经营能力和综合竞争力。

　　有分析认为，乐普医疗收购业绩大幅亏损公司看中的或是恩济和在IVD领域内的业务。目前IVD领域产业趋势是全自动流水线诊断实验室，其中，免疫和生化是重要组成部分。通过收购恩济和，乐普医疗将形成设备+试剂+销售渠道+终端一体化产业链。

　　超车不易

　　IVD领域被看做是拥有千亿元市场规模的一片蓝海，尽管部分细分领域已经成为红海，但这并不影响众多企业想涉猎其中的决心。乐普医疗在该领域持续布局，显然是想要在IVD领域有更多作为，但想要弯道超车恐难实现。

　　据中国医药（600056，股吧）工业信息中心发布的《中国医药健康蓝皮书》统计分析，2015年，我国体外诊断产品市场规模达到306亿元；预计2019年该市场规模将达到723亿元，年均复合增长率高达18.7%。

　　体外诊断行业作为中国医疗卫生体系中发展最快的分支之一，吸引众多资金追捧，市场竞争愈演愈烈。公开资料显示，国外厂商垄断了中国近70%的体外诊断市场，国产体外诊断产品品牌处于相对弱势地位。

　　相关统计数据显示，目前，国内IVD企业有400余家，年销售收入过亿元的企业仅约20家，其中多为上市公司，这些公司IVD业务收入均达5亿元以上，部分企业IVD业务收入甚至突破20亿元。在外资垄断大部分市场、国内企业竞争激烈的市场环境下，“半路出家”的乐普医疗不管是在IVD领域业务布局上还是收入能力上都不占据较大优势，想要借助收购实现弯道超车并不容易。

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