欧盟决策者讨论新的OTC监管规定

　　欧盟决策者将讨论新的OTC衍生品监管规定，但依然面临监管权限方面的争议，知情人士称，近日可能不会达成。据道琼斯通讯社12月19日报道，欧盟决策者周一(12月19日)将进行立法讨论，旨在将包括外汇在内的所有场外交易衍生品合约标准化，以满足上报与清算要求。

　　包括欧洲议会与欧盟委员会在内，欧盟机构面临来自部分成员国的阻力，后者希望自己本国的监管机构能够直接监管清算所，而不是依靠ESMA。另一位参与谈判的知情人士表示，这是最为困难的事情。部分成员同样表示希望从清算责任中免除特定的外汇衍生品。但是，哪类资产应该免除的细节尚未决定，直到ESMA的公众咨询与技术工作尘埃落定。

　　根据欧盟的建议方案，拥有大规模OTC衍生品头寸的金融与非金融企业必须向数据中心上报所有的标准化衍生品，并且通过中心对手方进行清算。相关谈判已经进行了数个月，但正在逐步解决最终障碍，在监管中央对手方清算所方面，欧盟委员新的欧洲证券与市场管理局能够拥有多大权限；中央对手方是交易双方都必须接触的对象，并且承担了信用风险。一位知情人士表示，可能不会达成协议。

　　欧盟委员会将就外汇交易免除监管的规模与期限限制做出最终决定。在没有免除的情况下，这些延伸品交易必须通过公共交易平台进行，交易条件将会公开。欧洲理事会此前公布的文件显示：部分种类OTC衍生品交易的主要风险可能与清算风险相关，后者可以通过独立的基础制度安排进行解决，并与其他种类的OTC交易进行区分。CCP清算能够解决对手方风险，对于应对清算风险，可能并非最佳选择。

　　提议中的立法《欧洲市场基础作业监理改革提案》同美国去年采纳的《多德-弗兰克华尔街改革和个人消费者保护法案》并行，为G20试图减少衍生品对银行资产负债表所构成风险的相关措施的一部分。所有标准化OTC衍生品合约到2012年年末都应该通过交易所或电子平台进行交易并通过CCP进行清算。